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                最近黃金連續上漲,為何美國國債沒有跟隨上漲?

                中國財經界·www.four-together.com 2019-12-30 16:37:57本文提供方:網友投稿原文來源:

                今年8~9月由于貿易等因素影響,美股出現了劇烈的震蕩,波動率高度的擴張導致美國金融市場出現了高風險,受此影響,投機資本流出股市等風險資產而高速流入到美國國債等無風險資產。由

                今年8~9月由于貿易等因素影響,美股出現了劇烈的震蕩,波動率高度的擴張導致美國金融市場出現了高風險,受此影響,投機資本流出股市等風險資產而高速流入到美國國債等無風險資產。

                由于避險情緒導致市場流動性流向美國國債,所以美國國債價格大漲,收益率大跌,國債收益率逼近歷史低點。

                之后美聯儲三次降息、降準、回購操作與擴表,短期的大規模貨幣投放使貨幣市場的錢荒問題得以緩解,美股再次走強,美國金融市場風險有所回落,因此美債價格下跌,國債收益率得以反彈。

                美國10年期國債收益率走勢圖

                此輪黃金價格再次上漲,但是美股卻依然堅挺,美國金融市場的風險情緒并不高,這使投機資本主要滯留在股市等風險資產中,由于資本沒有返歸國債市場避險,所以難以在國債高位區間再次推高美債價格。

                而美聯儲的擴表又引發國際市場對美元與美債的憂心,由于擔心美聯儲的高速擴表推動美元中長期走軟,因此國際市場增持美債的腳步明顯遲疑,對于多數持有美債的國家來說減持美債的意愿會更強。這種情況下美國國債中短期受資金流入額度的制約,所以上漲幅度有限。

                當前美國國債沒有繼續上漲,主要是美國金融市場風險敞口暫時還沒有擴張,美聯儲的擴表限制了國際資本向美國國債的流入額度,同時也是美債價格前期大幅上漲后的正?;卣{,從中長期來看,美債價格有繼續上漲的可能,美債收益率還會再次滑向低位。(本文系馨月(博客,微博)說財經原創文章,抄襲必究,轉載請注明作者及來源于微信公眾號人弗財經)

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